Katar

A fellendülés hátterében a gáz és a diverzifikáció áll

Miután a 2022-es FIFA világbajnokság óta lassú növekedést regisztráltak, Katar GDP-je várhatóan 2025-ben fokozatosan fellendül. A növekedést a szénhidrogén-ipar (amely 2023-ban a GDP mintegy 40%-át teszi ki) és a nem szénhidrogén-ipari tevékenységek szerény növekedése fogja ösztönözni. Az építőipar (a GDP körülbelül 12%-a), az idegenforgalom (10%), a kiskereskedelem és a pénzügyi szektor várhatóan támogatni fogja a növekedést. A világ legnagyobb földgázmezőjének, a North Fieldnek – amelyet Katar Iránnal közösen üzemeltet – bővítése várhatóan ösztönözni fogja a szénhidrogén-ágazat növekedését. A 2024-es stagnálás után a teljes szénhidrogén-termelés várhatóan 1%-kal fog növekedni 2025-ben. A Katari Északi-mező keleti részén zajló földgázkitermelés-bővítés várhatóan évi 45 bcm-rel fogja növelni Katar jelenlegi, évi körülbelül 170 bcm-es termelését az elkövetkező években. Az alacsony infláció és a csökkenő kamatlábak 2025-ben támogatni fogják a magánfogyasztást (a GDP körülbelül 20%-a). Ezen felül a nagy infrastrukturális projektekre fordított állami kiadások, valamint a gazdaság diverzifikációjának részeként a magánszektor ösztönzése hozzájárul majd a beruházások (a GDP mintegy 40%-a) fenntartásához. A beruházások növekedése azonban várhatóan visszafogott marad, miután 2010 és 2020 között átlagosan közel 7%-ot tett ki. A szénhidrogének mellett a hatóságok prioritást fognak biztosítani a közlekedésnek, az idegenforgalomnak, az IKT-nak, a pénzügyi szolgáltatásoknak és az élelmiszeriparnak. Ez összhangban áll a Harmadik Nemzeti Fejlesztési Stratégiával (2024–2030), amelynek célja, hogy segítse Katart a „Nemzeti Jövőkép 2030” program keretében kitűzött célok elérésében. 2025-ben, mivel az inflációs nyomás várhatóan alacsony szinten marad, a központi bank a jelenlegi árfolyam-rögzítési rendszer mellett az amerikai Fed-del összhangban fokozatosan lazíthatja a monetáris politikát.

Költségvetési és folyó fizetési mérleg-többlet, szilárd tartalékok

A teljes költségvetési bevételek 50%-át kitevő szénhidrogén-bevételeket várhatóan több tényező is negatívan befolyásolja, de ezt ellensúlyozni fogja a nem szénhidrogén-bevételek növekedése. Ezek a tényezők várhatóan magukban foglalják az alacsonyabb globális energiaárakat, az Európából érkező LNG iránti visszafogott keresletet, valamint a kínai gazdaság lassuló növekedését – Katar legnagyobb LNG-vásárlója. Bár Katar várhatóan megőrzi pozícióját a világ egyik vezető LNG-exportőreként, várhatóan fokozott versenyre számíthat az Egyesült Államok, Omán és az Egyesült Arab Emírségek részéről, különösen Japánban és Dél-Koreában. A teljes kiadások 2025-ben várhatóan körülbelül 4,5%-kal fognak emelkedni 2024-hez képest, a bérek és fizetések 5,5%-kal, a folyó kiadások 6,3%-kal, a „másodlagos” tőkekiadások (azaz a nagy projektek támogatására fordított kiadások) pedig 8%-kal emelkednek. A kormány várhatóan finanszírozza a jelentős infrastrukturális projektek fejlesztését, valamint arra törekszik, hogy magasan képzett külföldi munkavállalókat vonzzon az országba a gazdaság diverzifikálásának elősegítése érdekében.

A folyó fizetési mérleg többlete várhatóan kissé csökkenni fog, mivel az alacsonyabb energiaárak (amelyek az áruexport teljes értékének 90%-át teszik ki) nagyobb hatást fognak gyakorolni, mint a kisebb szolgáltatási hiány. A turisztikai bevételek 2025-ben várható évi 5%-os növekedése várhatóan megakadályozza a folyó fizetési mérleg többletének további csökkenését. Ezen felül az importált beruházási javak iránti kereslet a folyamatban lévő nagy infrastrukturális projektek miatt továbbra is erős marad. A fentiek ellenére Katar külföldi tartalékai továbbra is szilárdak: a központi bank 70 milliárd USD nemzetközi tartalékkal rendelkezik (2024 novemberében), ami körülbelül 12 hónapnyi importnak felel meg. A Katari Befektetési Hatóság (QIA) külön-külön a GDP körülbelül 180%-ára becsült eszközöket tart, befektetései pedig számos szektorra terjednek ki, beleértve a sportot, a szórakoztatást, a médiát, a kikötőket, az ingatlanokat, a kiskereskedelmet és a repülőtereket. Ez a stratégia lehetővé teszi az emírség számára, hogy kezelje a külső többleteket, miközben javítja nemzetközi hírnevét és további befektetési jövedelmet generál.

A geopolitikai kockázatok ellenére is fennmarad a politikai stabilitás

A politikai stabilitás várhatóan fennmarad, mivel a helyi lakosság – részben a szociális kiadásoknak köszönhetően – nagyrészt elégedett életminőségével és életszínvonalával. Nincsenek jelentős politikai frakciók, mivel a kormány egységesen áll az emír mögött, aki kinevezi a kormányt. 2024 novemberében alkotmányos népszavazást tartottak a Shura-tanács tagjainak kiválasztási folyamatáról. Az eredmények a 2021-ben bevezetett választási rendszertől való eltávolodást jelezték: a szavazatok 90,6%-a a tagok kinevezése mellett szólt. Ez várhatóan megerősíti a katari döntéshozatali folyamatot, mivel a választási rendszer problémákat okozott a törzsek között.

Katar képes volt kiegyensúlyozott diplomáciai kapcsolatokat fenntartani számos országgal, többek között az Egyesült Államokkal, Izraellel, Iránnal, Törökországgal, Egyiptommal és Szaúd-Arábiával. A Közel-Keleten fennálló folyamatos instabilitás miatt azonban fennáll annak a kockázata, hogy Katarra átterjedhetnek a menekültekkel és a politikai zavargásokkal kapcsolatos hatások, különösen Iránból, Szíriából és Irakból. Összességében azonban várhatóan továbbra is megmarad Katar globális diplomáciai közvetítői szerepe. A Kínával folytatott gazdasági együttműködés a közeljövőben fokozódhat, különösen miután Kína 5%-os részesedést szerzett a North Field gázmezőn folyó cseppfolyósított földgáz-kiterjesztési projektben. Ez az együttműködés kiterjedhet olyan új területekre is, mint az IKT, az építőipar, az idegenforgalom stb., elősegítve ezzel Katar gazdasági diverzifikációját. Másrészt azonban ez kényes helyzetbe hozhatja az országot az Egyesült Államokkal szemben, amelynek legnagyobb regionális katonai bázisa Katarban található, különösen az Egyesült Államok és Kína közötti növekvő feszültségek fényében.

Utolsó frissítés: 2025. január