Singapore
China
India
Europe
South Africa
United Arab EmiratesA politikai zavargások miatt bekövetkezett visszaesést követően a beruházások hajtják a lassú fellendülést
A gazdasági tevékenység fokozatosan élénkül a 2024. negyedik negyedévben a politikai és társadalmi zavargások miatt bekövetkezett hirtelen visszaesés, valamint a 2025-ös év vegyes kezdete után. A kitermelőipar hozzájárulása (2024-ben a GDP 15%-a) várhatóan ismét növekedni fog, amit több, jelentős beruházásokat előrevetítő bejelentés is alátámaszt. 2025. április elején a kormány jóváhagyta az ENI Coral Norte FLNG-projektjének fejlesztési tervét, amely egy második úszó platform – az első (Coral South) mása – kiépítését irányozza elő. Rövid távon az LNG-bevételek növekedését továbbra is korlátozza, hogy a Coral South-projekt elérte a maximális termelési kapacitását. A TotalEnergies mozambiki LNG-projektjének (1. zóna) újraindítása szintén fellendíti a beruházásokat. Március végén az amerikai EXIM Bank felszabadított 4,7 milliárd USD befagyasztott hitelt, elősegítve a 2025 közepére várható fellendülést. A vállalat kérte a 2021-es dzsihádista támadások óta hatályban lévő vis maior záradék feloldását. Ezen felül a bányászati termelés (grafit, rubin, mészkő, ipari szén) várhatóan növekedni fog. Különösen a grafittermelés várhatóan helyreáll a 2024-es alacsony szintek után, amelyek két nagy bányában a termelés felfüggesztésének következményei voltak. A Balama-bánya várhatóan június végére újraindítja a termelést, miután 2024 júliusában leállították – kezdetben a kedvezőtlen piaci helyzet miatt, majd ezt tovább súlyosbította a helyszín helyi közösségek általi blokádja. Eközben a kínai DH Mining Development Limited vállalat 30 millió USD-t fektetett be a Muichi-bányában folyó grafitkitermelésbe, amelynek működése május 5-én indult el. Mindazonáltal a keletkező bevételeket továbbra is befolyásolni fogja a kínai túltermelés és az árakra nehezedő lefelé irányuló nyomás tartós környezete.
A bányászaton kívüli szektor növekedése szintén pozitív hatással járhat. Az elnök bejelentései szerint a mezőgazdasági szektor (a GDP 14%-a) profitálni fog a termőterületek bővüléséből (+6%), az új kereskedelmi célú mezőgazdasági területekbe történő beruházásokból, valamint a termelési eszközökhöz hozzáférő családok számának növekedéséből. Az éghajlati hatások továbbra is jelentős lefelé irányuló kockázatot jelentenek, de kedvező az a prognózis, hogy 2025-ben semleges ENSO-jelenség várható. A villamosenergia-ellátás várhatóan javulni fog a Temane hőerőmű 2026-os üzembe helyezésével, valamint a Cahora Bassa erőmű (az országos termelés 80%-át adó) vízerőművi tartalékainak javulásával. A kikötői kapacitás bővítésére is jelentős beruházásokat terveznek, nevezetesen 165 millió USD-t a Maputo-i kikötő konténertermináljának bővítésére, amelyet az emirátusi DP World csoport vezet.
Az ellátási láncban bekövetkezett zavarok és a tüntetések miatti magasabb élelmiszerárak ellenére az infláció mérsékelt szinten maradt. A Mozambiki Központi Bank folytathatta a 2024 januárjában megkezdett monetáris lazítási politikáját, és 2025 márciusában ismét csökkentette irányadó kamatlábát, 11,75%-ra. Ennek a csökkenő tendenciának a folytatása, valamint a helyi pénznemben tartott betétekre vonatkozó tartalékolási követelmények január végi csökkentése várhatóan ösztönözni fogja a hitelkínálatot és a termelő beruházásokat, bár a Cabo Delgado tartományban uralkodó bizonytalan helyzet továbbra is akadályt jelent.
A belföldi adósságfenntarthatóság gyengülése
2024-ben az utolsó negyedévi gazdasági recesszió jelentős költségvetési eltérést okozott, ami a GDP 3%-ának megfelelő becsült hiányhoz és ennek következtében bizonyos kiadáscsökkentésekhez vezetett. A kormányváltással kapcsolatos késedelem után a 2025-ös költségvetést május elején hagyták jóvá. A stabilabb belföldi környezet várhatóan lehetővé teszi a bevételek normalizálódását, amelyek becslések szerint 5,3 milliárd USD-re rúgnak majd. A hozzáadottérték-adó (HÉA) alapjának kiszélesítésével, a személyi jövedelemadó reformjával és az adóbeszedés digitalizálásával a kormány célja, hogy a GDP 25%-ának megfelelő adóbevételt érjen el (jelenleg 21%). A bányászatra és az olajtermelésre kivetett adók – amelyek becsült összege 102 millió euró – további mozgásteret biztosítanak, ebből 10%-ot a helyi közösségek támogatására és a tartományi gazdasági fejlesztésre szánnak. A kiadások csökkentése (2024-hez képest -5,3%) a költségvetési konszolidáció iránti elkötelezettséget bizonyítja. A költségvetést azonban továbbra is korlátozza a közszféra bérköltsége (a GDP 13,3%-a) és az adósságkamat-fizetések (4,1%), amelyek továbbra is kiszorítják az infrastruktúrára és a szociális programokra fordítandó szükséges kiadásokat. Mindazonáltal gazdasági ösztönző intézkedéseket fognak elfogadni, különösen a ciklonok és a választások utáni feszültségek által érintett vállalatok támogatására. A költségvetési hiányt külső támogatásokból és hitelekből, elsősorban a Világbanktól és Kínától, valamint belföldi kötvénykibocsátásokból fogják finanszírozni. Ezen felül 2025. április közepén a mozambiki hatóságok és az IMF megállapodtak abban, hogy a 2022-ben aláírt kiterjesztett hitelkeretet idő előtt lezárják, és megkezdték a tárgyalásokat egy új megállapodás létrehozásáról.
A belföldi államadósság az elmúlt években meredeken emelkedett, elérve a teljes adósság 39%-át, ami a „Tuna bonds” néven ismert rejtett adósságbotrány miatti nemzetközi pénzügyi piacokról való kivonulás következménye. Az adósság közel felét azonban egy éven belül refinanszírozni kell. 2025 márciusában a kormány kénytelen volt 54 millió USD értékű, lejáró kötvényt alacsonyabb kamatozású, új ötéves kötvényekre cserélni, ami hasonló művelet volt a 2024-ben végrehajtott első adósságcsere-művelethez. További átalakításokat terveznek 2025 májusára és szeptemberére, valamint 2026-ra. A hitelminősítő intézetek azonban ezeket az átstrukturálásokat „technikai nemteljesítés” jelének tekintik, ami jól illusztrálja az ország korlátozott képességét a lejáró kötelezettségek kezelésére. Ezen felül az államadósság magas aránya a banki eszközökben (40%) továbbra is korlátozza a magánszektor számára nyújtott hitelezést. Az IMF és a Világbank a külső és az általános adósságkockázatot magasnak ítéli. A külső adósságráta (61%) azonban várhatóan tovább csökken. A törlesztések mértéke továbbra is mérsékelt marad, bár 2023-ban az ország megkezdte a 2031-ben lejáró eurókötvényére vonatkozó magasabb kamatfizetést. A folyó fizetési mérleg 2025-ben is jelentős hiányt fog mutatni, ami a bányászati berendezések és szolgáltatások megnövekedett importja miatt romló áru- és szolgáltatási mérleg egyenlegeinek következménye. Az export enyhe növekedése segít enyhíteni a hatást. A bevételek azonban továbbra is érzékenyek maradnak a főbb kereskedelmi partnerek (India, Kína, Dél-Afrika) ingadozó keresletére az amerikai vámok gazdasági következményei közepette. Az elsődleges jövedelemhiányt, amelyet a külföldi vállalati nyereségek hazatelepítése befolyásol, részben ellensúlyozzák a külföldön élő honfitársak átutalásai. Az LNG-projektekhez kapcsolódó importot teljes mértékben fedezik a pénzügyi számlán keresztül érkező befektetések, ami korlátozza azok hatását a nemzetközi tartalékokra, amelyekről a kormány azt várja, hogy 2025-ben 4,7 hónapra elegendőek lesznek.
A vitatott választásokat követően a zavargások utat nyithatnak a reformok előtt
A 2024. október 9-én tartott általános választásokon a függetlenség óta hatalmon lévő Mozambiki Felszabadítási Front (Frelimo) jelöltje, Daniel Chapo aratott győzelmet a szavazatok 65%-ával. A párt megszerezte a parlamenti többséget is, valamint az összes tartományi kormányzói posztot. A választások és Chapo 2025. január 15-i beiktatása között azonban széles körű népi tiltakozások rázkódtatták meg az országot. A tüntetéseket Venancio Mondlane, a Mozambiki Fejlődésért Optimista Párt (Podemos) ellenzéki jelöltje ösztönözte, aki hatalmas választási csalást tett közzé. A mozgósítás a Frelimo, valamint a politikai és gazdasági rendszer – különösen a jövedelmi egyenlőtlenségek magas szintje – szélesebb körű megkérdőjelezésévé is kiterjedt. A jelentések szerint több mint 300 civil halt meg és 3 000-en sérültek meg. A zavargások a biztonsági erők kemény fellépése után alábbhagytak, de az ország egész területén továbbra is fennállnak a felkelés gócpontjai. 2025. április elején a parlament elfogadott egy törvényjavaslatot, amelynek célja egy inkluzív nemzeti párbeszéd létrehozása és a politikai megbékélés előmozdítása. A törvényjavaslat – amely a március 5-én Chapo és a három ellenzéki párt vezetői között létrejött megállapodás eredménye volt, Mondlane nélkül, aki megszakította a kapcsolatot a Podemos-szal – alkotmányos reformot, az elnöki hatáskörök korlátozását, a közigazgatás reformját, az intézmények depolitizálását és erőteljesebb decentralizációt ír elő.
A biztonsági helyzet az északi Cabo Delgado tartományban továbbra is instabil marad. 2017 óta a régió az Iszlám Államhoz kapcsolódó csoport által vezetett dzsihádista felkelés színhelye. Az új kormányzat prioritásként fogja kezelni a terrorizmus elleni küzdelmet, ruandai csapatok támogatásával, de a Dél-afrikai Fejlesztési Közösség (SADC) erői nélkül, amelyek 2024 júliusában kivonultak, bár várhatóan néhány dél-afrikai katona továbbra is a helyszínen marad. A biztonsági helyzet javulását gátolja majd a különböző erők közötti koordináció hiánya és korlátozott képességeik. Ezen felül a Zone 1 LNG-projekt helyszínének biztosítása továbbra is prioritás marad, különösen ha az építési munkálatok 2025-ben újraindulnak.
Az Egyesült Államok kormányának protekcionista álláspontja – amely 2024-ben az ország legnagyobb segélyezője volt – 2025-ben hátrányosan érinti Mozambikot. Különösen az Egyesült Államok Nemzetközi Fejlesztési Ügynöksége (USAID) által finanszírozott, becslések szerint közel 600 millió USD értékű segélyprogramok felfüggesztése fogja gyengíteni az egészségügyi és az oktatási szektort. Eközben a mozambiki és ruandai fegyveres erők továbbra is részesülnek az Európai Unió támogatásában, amely 2026. június 30-ig meghosszabbította segítségnyújtási missziójának (korábban tanácsadói misszió) időtartamát. Tavaly novemberben az EU megerősítette, hogy további 20 millió euró támogatást nyújt a ruandai katonai beavatkozás támogatására Cabo Delgadóban. Regionális szinten az ország integrációja erősödik: májusban aláírták a Zambiával kötendő, az energiakorridor kiépítésére irányuló megállapodásokat, valamint a Zimbabwéval kötendő, a villamosenergia-termelés, -ellátás és -szállítás terén való együttműködés javítására irányuló megállapodásokat.