Portugália

A külső kedvezőtlen tényezők ellenére a belföldi kereslet és az állami beruházások hajtják a növekedést

2026-ban és 2027-ben a portugál gazdaság várhatóan továbbra is felülmúlja majd a régió többi országát (2026-ban 0,8%-kal, 2027-ben 1,2%-kal az euróövezetben). A magánfogyasztás továbbra is erős marad, de várhatóan mérsékeltebb ütemben fog növekedni. Annak ellenére, hogy az olajárak meredeken emelkedése miatt bekövetkezett 2026-os csúcsot követően az infláció csökkenni fog, a háztartások fogyasztása 2027-ben várhatóan nem fog újra fellendülni. Bár a munkaerőpiac továbbra is erős marad, alacsony, körülbelül 6%-os munkanélküliségi rátával, a foglalkoztatás növekedése várhatóan lassulni fog a 2023-ban megfigyelt csúcsokat követő gyengébb migrációs áramlások miatt. Ezen felül a háztartások jövedelemtámogatási intézkedéseinek pozitív hatásai fokozatosan elhalványulnak. A geopolitikai bizonytalanság hozzájárul ahhoz, hogy a megtakarítási ráta jóval a történelmi átlag felett maradjon (a bruttó rendelkezésre álló jövedelem 12,5%-a 2026 első negyedévében). Ugyanakkor a közberuházások üteme lassulni fog, mivel az EU által finanszírozott Helyreállítási és Reziliencia-terv (RRP) lejár, bár a végső kedvezményezetteknek nyújtott kifizetések 2027-ben is továbbra is támogatni fogják a gazdasági tevékenységet. 2026 augusztusáig Portugália 17,2 milliárd eurót kapott (az RRP teljes összegének 79%-át). Bár az ország az év végéig még megkaphatja a fennmaradó források egy részét (közel 5 milliárd eurót, azaz a GDP 3%-át), a projektek megvalósításában tapasztalható tartós késések valószínűleg korlátozni fogják a ténylegesen beérkező összeget. A magánbefektetéseket támogatni fogja a társasági adó folyamatos csökkentése, amely 2025-ben 20%-ról 2026-ban 19%-ra, majd 2027-ben 18%-ra csökken. Ezt a támogató tényezőt azonban némileg korlátozni fogják a szigorúbb finanszírozási feltételek, miután az EKB 2026 júniusában úgy döntött, hogy betéti kamatlábát 2,25%-ra emeli.

A szolgáltatási szektor (amely 2025-ben a GDP 76%-át teszi ki) várhatóan továbbra is dinamikus marad, különösen az idegenforgalom és a kapcsolódó tevékenységek (szállodák, éttermek, kiskereskedelem) területén. Annak ellenére, hogy 2026-ban a közel-keleti konfliktus miatt kedvezőtlenek lesznek a légi utazás feltételei, úgy tűnik, hogy az idegenforgalom – hasonlóan Spanyolországhoz – profitál a „biztonságos úti cél” hírnevéből. Az építőipar (a GDP 5%-a) továbbra is támogatni fogja a növekedést, különösen a mélyépítés területén, az európai forrásoknak köszönhetően. A lakóingatlan-piac ellenálló képességét a háztartások pénzügyi helyzetének folyamatos javulása biztosítja (a nem teljesítő háztartási jelzáloghitelek aránya 2026 első negyedévében 0,8%-ra csökkent). A szektor azonban továbbra is strukturális korlátokkal szembesül majd, nevezetesen az új lakások építési költségeinek emelkedésével (2026. júniusban +7% az előző év azonos időszakához képest), ami a tartós munkaerőhiánnyal függ össze, és gátolja az új lakásépítések megkezdését. Az ipar (a GDP 15%-a), különösen a feldolgozóipar, továbbra is a gazdaság szálka lesz a szemében. Az ipari termelés folyamatosan 5%-kal marad el a 2022 közepi szinttől. Ezek az eredmények – amelyek korántsem kivételesek az euróövezetben – tükrözik azokat a nehézségeket, amelyekkel az elmúlt években olyan kulcsfontosságú ágazatok szembesültek, mint a vegyipar, a ruházati ipar, a bútoripar és az autóipar.

Szilárd költségvetési pálya a nagyrészt egyensúlyban lévő államháztartásnak köszönhetően

2026-ban Portugália a negyedik egymást követő költségvetési többletet is elérheti annak ellenére, hogy a fiskális politika a közkiadások (közszolgáltatások, nyugdíjak, minimálbér) növelésére, az adócsökkentésekre (jövedelem- és társasági adó) valamint az országot az év elején sújtó viharok nyomán bevezetett segélyezési intézkedésekre összpontosít. Ezen felül a kormány 25%-kal (3,8 milliárd euróval, azaz a GDP 1,3%-ával) növelte a védelmi kiadásokat egy nemzeti mentességi záradékra hivatkozva, amely 2028-ig lehetővé teszi a védelmi kiadások éves, a GDP 1,5%-át kitevő emelését. 2027-ben a fiskális politika várhatóan mérsékelt marad, mivel a kiegyensúlyozott költségvetés fenntartása a politikai napirend legfőbb prioritása. Az erős GDP-növekedés, a tartós primer többletekkel párosulva, lehetővé teszi, hogy az államadósság 2026–2027-ben is folytassa a folyamatos csökkenő pályáját, miután a válság csúcspontján, 2011-ben meghaladta a GDP 130%-át. A portugál gazdaság azonban továbbra is számos strukturális gyengeséggel küzd, amelyek középtávon elkerülhetetlenül terhet rónak az államháztartásra: a gyors demográfiai elöregedés, az alacsony termelékenység és a fiatalok elvándorlását elősegítő lakhatási válság.

A folyó fizetési mérleg többlete – miután 2026-ban romlott – 2027-ben várhatóan kissé javulni fog az alacsonyabb energiaköltségeknek köszönhetően. A főbb piacokra irányuló export várhatóan nagyjából stabil marad, mivel a spanyol kereslet lassulását ellensúlyozza a német gazdasági tevékenység felgyorsulása és a franciaországi folyamatos növekedés. A turisztikai bevételek által hajtott szolgáltatási többlet több mint ellensúlyozni fogja az áruforgalmi mérleg strukturális hiányát. A portugál diaszpórából érkező pénzátutalások továbbra is ellensúlyozni fogják a külföldi befektetők osztalék-hazautalásait.

A parlamenti széttagoltság a politikai instabilitás előjele

A 2025 májusában tartott előrehozott parlamenti választások – amelyeket Luís Montenegro miniszterelnök érdekütközéssel kapcsolatos vádak miatti lemondása váltott ki – a szocialista kormány bukását követően alig egy évvel ismét egy széttagolt parlament kialakulásához vezettek. Montenegrót végül újra kinevezték a végrehajtó hatalom élére, és jelenleg egy jobbközép kisebbségi kormányt vezet (a Demokratikus Szövetség, a PSD és a CDS-PP koalíciója), amely a parlament 230 mandátumából 91-et birtokol. Először fordult elő, hogy a szélsőjobboldali Chega párt lett a fő ellenzéki erő 60 mandátummal, megelőzve a Szocialista Pártot (PS, 58 mandátum). Vezetője, André Ventura, ezt követően bejutott a 2026. februári elnökválasztás második fordulójába, de vereséget szenvedett a szocialista jelölt, António José Seguro ellen, aki a szavazatok közel 67%-ával nyerte el a tisztséget. A Chega parlamenti térnyerése pragmatikusabb kapcsolatok kialakulásához vezetett a hagyományos jobboldal és a szélsőjobb között, különösen a bevándorlási kérdésekben. Az elmúlt két évben azonban a stabilitás a szocialisták „felelősségvállalásától” függött, akik beleegyeztek abba, hogy a 2025-ös és 2026-os költségvetésről szóló szavazáson tartózkodjanak, ezáltal lehetővé téve azok elfogadását. Ez az együttműködés azonban továbbra is törékeny és körülményfüggő. Ebben az összefüggésben egyelőre nem világos, hogy a 2027-es költségvetést elfogadják-e. Elutasítása esetén a jelenlegi parlamenti ciklus kevesebb mint két év elteltével előrehozott választásokat hirdethetnek ki. A tárgyalások kimenetelétől függetlenül a jelenlegi parlamenti széttagoltság bizonytalanságra és esetleges politikai instabilitásra utal.

Fizetés

Portugáliában gyakran használnak csekkeket, és bevett gyakorlat, hogy a fizetési terveket utólagosan keltezett csekkekkel állapítják meg, amelyek bemutatáskor fizetendők. Ha a bankszámlán nincs elegendő fedezet, a bank legfeljebb 150 euróig fedezi a költségeket. Fedezetlen csekkek esetén egy magánszemély vagy vállalat legfeljebb két évre (vagy bírósági döntés esetén akár hat évre) eltiltásra kerül a további csekkek átvételétől és kibocsátásától.

A váltókat Portugáliában széles körben használják kereskedelmi ügyletek során. Érvényességük feltétele az illeték megfizetése, amelynek mértékét minden évben a nemzeti költségvetés határozza meg. A váltót általában függetlennek tekintik attól a szerződéstől, amelyhez kapcsolódik.

A csekkek, a váltók és a kötelezvények hatékony garanciát nyújtanak a hitelezőknek a nemteljesítés ellen, mivel jogilag végrehajtható eszközök, amelyek feljogosítják az adósságtulajdonosokat „végrehajtási eljárás” kezdeményezésére. Ezen eljárás keretében a hitelezők kérelmezhetik a bíróságtól a végrehajtási okirat kiadását, és értesíthetik az adóst erről. Amennyiben az adósok továbbra sem rendezik tartozásaikat, a hitelezők kérhetik a bírósági végrehajtótól, hogy az adósok vagyonára vonatkozó lefoglalási végzést bocsásson ki.

A SWIFT-hálózaton keresztül történő elektronikus átutalásokat a portugál vállalatok széles körben használják, és ezek gyors, megbízható és gazdaságos fizetési eszközök. Ha a vevő nem teljesíti az átutalást, a jogi jogorvoslat a rendes vagy gyorsított eljárás megindítása, amely egyszerűen a kiegyenlítetlen számlán alapul.

Fizetési mulasztás esetén a hitelezőknek nem kötelező felszólító levelet küldeniük, mielőtt bírósági eljárást indítanának, de egy ilyen levél felhasználható az ügy nyilvánosságra hozására, és így nyomást gyakorolhat az adósokra, hogy – ha késve is – teljesítsék kötelezettségeiket.

Adósságbehajtás

Békés fázis

A békés behajtás azzal kezdődik, hogy az adósnak négy felszólítást küldenek a tőkeösszeg megfizetésére. A tőke után kamatot is lehet követelni, de ezt Portugáliában általában nehéz behajtani. A hitelezők és az adósok között később létrejövő fizetési megállapodások tartalmazhatnak garanciákat annak biztosítására, hogy a fizetések a megállapodás szerint megtörténjenek.

A kamatlábakat a Pénzügyminisztérium határozza meg. A kamatlábakat minden év januárjának és júliusának első két hetében a Diário da República-ban teszik közzé, és azok a következő hat hónapra vonatkoznak. Ezeket a kamatlábakat alapértelmezés szerint alkalmazzák, kivéve, ha a kereskedelmi megállapodásban érintett felek másként állapodtak meg.

Jogi eljárások

Gyorsított eljárás

A vitathatatlan kereskedelmi követelésekre alkalmazandó fizetési felszólítási eljárást (Injunção) 2003 márciusában vezették be. Ezeket az eljárásokat – függetlenül az érintett összegtől – az a bíróság tárgyalja, amelynek joghatósága alá a kötelezettség tartozik, vagy az az bíróság, amelynek területén az adós lakóhelye található. 2005 szeptemberétől ezeket a fizetési felszólításokat elektronikus úton is kézbesíthetik.

A Nemzeti Fizetési Meghagyási Hivatal (Balcão Nacional de Injunções, BNI) az ország egész területén kizárólagos joghatósággal rendelkezik a fizetési meghagyási eljárások elektronikus feldolgozása tekintetében.

Rendes eljárások

Vitás követelések esetén a hitelezők formális, de költségesebb megállapító eljárást (acção declarativa) indíthatnak annak érdekében, hogy a bíróság megállapítsa a fizetésre való jogukat. Miután a keresetet benyújtották a bírósághoz és az adóst értesítették, 30 napon belül védekezést lehet benyújtani. Válasz elmaradása esetén a bíróság jogosult mulasztási ítéletet hozni. Ha a bíró a hitelező javára dönt, a bíróság kártérítést rendelhet el, amennyiben azt a kérelmező fél kéri. Ezután „végrehajtási eljárást” (acção executiva) kell kezdeményezniük a bírósági ítélet végrehajtása érdekében.

A felülvizsgált polgári perrendtartás szerint minden magánpecséttel ellátott eredeti okirat (azaz minden, a szállító részére kiállított írásbeli dokumentum), amelyben a vevő egyértelműen elismeri tartozását, jogilag végrehajtható megállapodásnak minősül. 2013 óta, amikor a polgári perrendtartás legutóbbi módosítására került sor, az írásbeli, aláírt fizetési tervek csak akkor használhatók végrehajtási eljárás megindítására, ha azokat közjegyző hitelesítette.

A 2014 óta folyó portugál bírósági átszervezés keretében több, kereskedelmi ügyekre szakosodott bíróságot hoztak létre. Az elsőfokú bíróságok száma 23-ra csökkent (minden kerületi székhelyen), míg jelenleg 21 szakosodott bíróság (Secções de Competência Especializada) működik kereskedelmi ügyek (secção de Comércio) elbírálására. Ezek az utóbbi szakosodott bírósági részlegek kifejezetten fizetésképtelenségi ügyekkel és kereskedelmi társasági ügyekkel foglalkoznak. Ugyanezen időszak alatt 16, a végrehajtási eljárásokra szakosodott osztályt (Secções Especializadas) is létrehoztak.

A portugáliai jogi eljárások az ügy összetettségétől függően több évig is eltarthatnak. A végrehajtási eljárások – a vagyon meglététől függően – gyorsabbak lehetnek.

0

Jogi határozat végrehajtása

Miután minden fellebbezési lehetőséget kimerítettek, az ítélet általában jogerőre emelkedik, és végrehajthatóvá válik. Ha az adós nem teljesíti a határozatot, a hitelező a bíróság előtt kényszervégrehajtási intézkedéseket kérhet – akár lefoglalási végzés útján, akár úgy, hogy a tartozás kifizetését egy olyan harmadik féltől szerezze be, aki tartozik az adósnak (harmadik személyt terhelő végzés).

Az EU más tagállamaiban hozott külföldi ítéletek esetében speciális végrehajtási mechanizmusok vehetők igénybe, például az európai végrehajtási végzés (amely akkor alkalmazható, ha a követelés nem vitatott) vagy az európai kis értékű követelésekre vonatkozó eljárás. A nem uniós országokban hozott ítéletek esetében az érintett országnak két- vagy többoldalú megállapodást kell kötnie Portugáliával a bírósági ítéletek elismeréséről és végrehajtásáról.

Fizetésképtelenségi eljárások

Bíróságon kívüli eljárás

2017. július 1-jén lépett hatályba egy speciális bíróságon kívüli közigazgatási eljárás (Regime Extra Juditial de Recuperação de Empresas, RERE). Ezt a vállalati adósságok átszervezésére irányuló eljárást szakosodott mediátorok bonyolítják le. Az eljárás célja, hogy a hitelezők és az adósok bizalmas és konszenzusos módon jussanak kompromisszumra.

Átszervezési eljárások

A 2012-ben végrehajtott reformok keretében bevezették a különleges mentési eljárást (Processo Especial de Revitalização, PER). Ezen új eljárás célja, hogy biztosítsa a „nehéz gazdasági helyzetben” lévő adósoktól a tartozások behajtását anélkül, hogy fizetésképtelenségi eljárást indítanának. A vezetés köteles engedélyt kérni az ideiglenes bírósági vagyonkezelőtől a „különösen jelentős cselekmények” végrehajtásához. A folyamat során a vagyonkezelő kidolgoz egy helyreállítási tervet, amelyet a hitelezőknek és a bírónak jóvá kell hagynia.

Csőd

A portugál fizetésképtelenségi jogszabályok fizetésképtelenségi eljárásról (Processo de Insolvência) is rendelkeznek. Ezen eljárások fő célja, hogy a fizetésképtelenségi terv végrehajtása révén biztosítsák a vállalat hitelezőinek kifizetését. Olyan fizetésképtelenségi tervek is kidolgozhatók, amelyek keretében a vállalatot átszervezik, és az továbbra is működhet. Amennyiben ez kivitelezhetetlennek bizonyul, a fizetésképtelen vállalat vagyonát felszámolják, és az ebből származó bevételt a hitelezők között osztják szét.

Utolsó frissítés: 2026. augusztus