Costa Rica

A gazdasági növekedés üteme lassult, de a régióban továbbra is jól áll az ország

Costa Rica gazdasága 2025-öt becslések szerint 4,0%-os növekedéssel zárta, megerősítve ezzel az elmúlt évek egyik legerőteljesebb teljesítményét Latin-Amerikában. Az eredmény a külkereskedelmi szektor erős dinamizmusának, a belföldi kereslet folyamatos bővülésének és a nagyon alacsony inflációs környezetnek a kombinációját tükrözte, ami egész évben támogatta a reáljövedelem növekedését. A GDP-növekedés viszonylag széles körű volt, bár azt elsősorban a szabadkereskedelmi övezetekben működő, erős nemzetközi integrációval rendelkező, magas hozzáadott értéket teremtő ágazatok vezették, mint például az orvostechnikai eszközök, az elektronikai alkatrészek, a technológia és az üzleti szolgáltatások. A szabadkereskedelmi övezetekben működő vállalatok továbbra is központi szerepet játszottak, kihasználva a globális értékláncok átalakítását és az észak-amerikai piacra irányuló nearshoring stratégiákat. A belföldi kereslet is szilárd teljesítményt mutatott. A Costa Rica-i Központi Bank által 2023 óta végrehajtott monetáris lazítási ciklus – amelyet a 2025-ös év több hónapjában megfigyelt defláció is megerősített – jelentősen csökkentette a hitelköltségeket, ösztönözve ezzel a háztartások fogyasztását és a magánbefektetéseket.

2026-ra a növekedés mérsékelt lassulását jósolják, bár a regionális átlaghoz képest továbbra is erős ütemben fog haladni. A lassulás elsősorban a több évig tartó erőteljes bővülés utáni bázishatásokból, valamint a globális növekedés enyhe gyengülésére vonatkozó várakozásokból fakad. Ezen felül az Egyesült Államokba irányuló export, amelyet a vámok bevezetésének várakozása miatt élénk forgalom jellemezte, lassulhat. Ennek ellenére a főbb strukturális hajtóerők – mint például a dinamikus globális értékláncokba való integráció, a magas hozzáadott értékű ágazatok bővülése, a versenyképesség és a termelési diverzifikáció – változatlanok maradnak. A csúcstechnológiai szektor várhatóan továbbra is támogatni fogja az exportot (az Intel gyár tervezett bezárása ellenére), míg a kedvező monetáris feltételek és a kontrollált infláció várhatóan fenntartják a belföldi keresletet. A belföldi kereslet továbbra is erős marad.

A csekély folyó fizetési mérleg-hiány könnyen finanszírozható

2025-ben Costa Rica megőrizte csekély folyó fizetési mérleg-hiányát, amit a magas hozzáadott értékű áruk exportjának erős lendülete és a szolgáltatási szektor rugalmassága támogatott. A külföldi értékesítés bővülése – különösen az orvostechnikai eszközök, az elektronika és az üzleti szolgáltatások terén – ellensúlyozta a virágzó belföldi kereslethez és a növekvő beruházásokhoz kapcsolódó importnövekedést. Az árukomponenst két egyidejű tendencia jellemezte. Először is, az export tovább nőtt, amit a szabadkereskedelmi övezetekben működő vállalatok hajtottak, amelyek profitáltak az észak-amerikai piacra irányuló termelési láncok megerősödéséből. Másodszor, a colón (CRC) egész éven át tartó felértékelődése ösztönözte a fogyasztási cikkek, valamint a termelési tényezők és a beruházási javak importját, ezáltal növelve a külföldi termékek iránti keresletet. Ez az árfolyamhatás segített visszafogni az inflációs nyomást, ugyanakkor hozzájárult az árukereskedelmi hiány növekedéséhez a speciális szabadkereskedelmi övezeti rendszer határain kívül. A szolgáltatási szektorban az idegenforgalom és az üzleti szolgáltatások továbbra is fontos szerepet játszottak a külső egyenlegben. Bár az idegenforgalom növekedése a pandémiát követő csúcs után mérséklődött, az ágazat továbbra is jelentős devizabevételt generált. Ezen felül a vállalati és technológiai szolgáltatások is erősítették a szolgáltatási mérleg pozitív egyenlegét. A folyó fizetési mérleg hiányának finanszírozását 2025-ben nagyrészt a közvetlen külföldi befektetések erőteljes beáramlása fedezte. Ezek a beáramlások – amelyek elsősorban a fejlett feldolgozóiparra és a tudásintenzív szolgáltatásokra koncentrálódtak – támogatták a fizetési mérleg stabilitását, és segítettek a colón felértékelődött szintjének fenntartásában. A magas nemzetközi tartalékok szintje (amely 2026. január végén a 6 havi importnak felelt meg) szintén hozzájárult az árfolyam stabilitásához az egész év során.

2026-ra a folyó fizetési mérleg hiányának enyhe növekedését jósolják, ami főként két tényezőt tükröz: az exportnövekedés mérséklődését a 2025-ös erőteljes bővülés után, valamint a beruházások és a belföldi kereslet által hajtott import folyamatos erősségét. A tartósan szilárd gazdasági növekedésre vonatkozó várakozások várhatóan fenntartják a belföldi felszívóképességet és továbbra is nyomást gyakorolnak a kereskedelmi mérlegre. Az árfolyam-dinamika kulcsfontosságú eleme lesz a 2026-os külső forgatókönyvnek. Ha a colón felértékelődési tendenciája folytatódik, egyes exportáló ágazatok versenyképessége továbbra is nyomás alatt marad, ami potenciálisan növelheti a hagyományos áruk kereskedelmi hiányát. Másodszor, a továbbra is erős közvetlen külföldi befektetési beáramlás várhatóan kényelmesen finanszírozza a folyó fizetési mérleg hiányát, amelynek ellentételezéseként a külföldi vállalatok folyamatosan nagy összegű nyereséget repatriálnak.

A költségvetési konszolidáció tendenciája folytatódik

2025-ben Costa Rica költségvetési teljesítménye a korábbi években megkezdett konszolidációs folyamat folytatódását tükrözte a szilárd gazdasági növekedés és az alacsony infláció közepette. A központi kormányzati hiány az év végén a GDP körülbelül 3%-án állt. A tartósan dinamikus gazdasági környezet támogatta az adóbevételeket, különösen a fogyasztáshoz, az importhoz és a vállalati tevékenységhez kapcsolódókat, ami lehetővé tette az elsődleges egyenleg javulását az év folyamán (a GDP 1,3%-a). Ezen felül az alacsony infláció segített csökkenteni az indexált kiadásokra nehezedő nyomást, hozzájárulva a közkiadások növekedésének mérsékeltebb üteméhez. Egy másik releváns tényező az államadósság átlagos költségének csökkenése volt, amelyet a központi bank (BCCR) által végrehajtott kamatcsökkentési ciklus ösztönzött. Az államadósság belföldi részesedése 74%-ot tesz ki, míg a teljes adósság 64%-a helyi pénznemben (colónban) denominált, a fennmaradó rész pedig USD-ben.

Az alapszcenárió szerint a 2026-ra vonatkozó költségvetési pálya továbbra is fegyelmezettséget jelez, bár a további rövid távú javulásokra már kevesebb mozgástér marad. A gazdasági növekedés üteme döntő tényező lesz a bevételi teljesítmény szempontjából, míg a kamatdinamika befolyásolni fogja a pénzügyi kiadások alakulását. Ha a gazdaság nagyjából a várakozásoknak megfelelően bővül, a költségvetési kiigazításnak fokozatos és ellenőrzött módon kell folytatódnia.

Az új elnök rendelkezik parlamenti többséggel, politikája pedig összhangban áll jobboldali elődjével

2026. február 1-jén Laura Fernández, az új Partido Pueblo Soberano (PPSO) jelöltje, az első fordulóban megnyerte az elnökválasztást, miután a szavazatok 48,7%-át szerezte meg. Győzelme tükrözi azt a közelmúltbeli tendenciát, hogy Latin-Amerikában egyre több jobboldali jelölt lép színre, ami Chilében, Ecuadorban és Hondurasban is megfigyelhető. Az elnöki poszt elnyerése mellett a PPSO egyszerű többséget szerzett a kongresszusban is, az 57 képviselői helyből 31-et megszerezve – ez azonban még mindig kevesebb, mint az alkotmányos reformok vagy mélyrehatóbb strukturális változások elfogadásához szükséges 38 fős szupermajoritás. Ez azt jelenti, hogy az ambiciózus kezdeményezések – különösen olyan területeken, mint a bírósági reform vagy az intézményi változások – továbbra is tárgyalásokat igényelnek az ellenzéki pártokkal. A Törvényhozó Közgyűlés jelenlegi összetétele a következő: 31 mandátum a PPSO-nak, 17 a Partido Liberación Nacional (PLN) pártnak, 7 a Frente Amplio (FA) pártnak, valamint egy-egy mandátum a Partido Acción Ciudadana és a Partido Unidad Social Cristiana pártoknak. A szupermajoritás hiánya kihívást jelent Fernández számára, mivel a PPSO-hoz nem tartozó 26 mandátumból 17 a PLN-é – az ország legrégebbi pártjáé és fő politikai riválisáé –, míg további 7-et a Frente Amplio birtokol, egy baloldali párt, amely történelmileg erős ellenzéki álláspontot képviselt.

Laura Fernández programja kiemeli a nemzeti infrastruktúra bővítésének és modernizálásának szükségességét. Prioritásai között szerepel az ivóvízhez való hozzáférés biztosítása a hagyományosan elhanyagolt közösségek – különösen az őslakos csoportok és a vidéki területek – számára. Programjában szerepel továbbá egy megfelelő koncessziós modell kidolgozása a Caldera-i kikötő üzemeltetésére, amelyet az ország logisztikája és külkereskedelme szempontjából stratégiai jelentőségűnek tartanak. Ezen felül két új repülőtér építését javasolja – egyet a déli régióban, egyet pedig az északkeleti Limón tartományban –, továbbá a közúthálózat modernizálását, valamint a vasúti rendszer fejlesztését és bővítését mind az árufuvarozás, mind a személyszállítás területén. Programjában szerepel továbbá turisztikai fejlesztési tervek kidolgozása, valamint az illegális kereskedelem, a csempészet és az illegális marhavágás elleni küzdelem megerősítése. Emellett a mezőgazdasági szektor modernizálását is tervezi. Végül a társadalombiztosítási alap megerősítését tűzte ki célul új EBAIS (Equipos Básicos de Atención Integral de Salud) egészségügyi klinikák építésével és a nyugdíjrendszerek fejlesztésével.

Costa Rica, amelyet történelmileg Latin-Amerika egyik legbiztonságosabb országaként tartottak számon, az elmúlt években soha nem látott kihívásokkal szembesült a közbiztonság terén. A gyilkosságok számának hirtelen emelkedése és a nemzetközi kábítószer-kereskedelemhez kapcsolódó szervezett bűnözői hálózatok térnyerése jelentősen megváltoztatta az ország helyzetét. Az ország stratégiai elhelyezkedése és kikötői infrastruktúrája a kábítószer-kereskedelem egyik legfontosabb tranzitútvonalává tette, ami viszont megnövelte a területi háborúkat vívó és kifinomult pénzmosási mechanizmusokat alkalmazó transznacionális csoportok jelenlétét, ezáltal nyomást gyakorolva az állami intézményekre. A helyzet romlása egy olyan országban zajlik, amely hagyományosan intézményi stabilitásáról és arról híres, hogy 1949 óta nincsenek fegyveres erői, ami megerősíti azt a társadalmi felfogást, hogy a kockázatok és az erőszak mintázata mélyrehatóan megváltozott. Ezen összefüggések fényében Laura Fernández elnök asszony fő politikai célja a közbiztonságra összpontosul. Javaslata szerint be kell fejezni egy szigorúan őrzött óriásbörtön építését, amelynek mintájául Nayib Bukele által El Salvadorban megvalósított modellek szolgálnak. A rendőrség modernizálása mellett is kiáll. Egy másik fontos politikai terület az igazságszolgáltatási reform. A fontolóra vett intézkedések között szerepel a bírák hivatali idejének korlátozása, valamint a kinevezési és értékelési mechanizmusok javítása. A nemzetközi együttműködés is stratégiai szerepet játszik a tervében. A kábítószer-kereskedelem és a pénzmosás transznacionális jellegét felismerve Fernández szorosabb együttműködés bevezetését javasolja a külföldi – különösen az amerikai – ügynökségekkel, hírszerzési információk megosztása, közös műveletek és strukturált partnerségek révén.

Utolsó frissítés: 2026. február