Viszlát

Az olajipar lassulását ellensúlyozza a gázipar, a bányászat és az állami beruházások növekedése

2026-ban Gabon gazdaságának növekedését lassítja az olajtermelés gyengülése, ami a meglévő mezők kimerülésének, valamint az alacsony világpiaci áraknak tudható be. Az új felfedezések, különösen a BW Energy által a Dussafu-koncesszióban üzemeltetett Bourdon-kút, ígéretes kilátásokat nyújtanak, mintegy 25 millió kitermelhető hordóval. A kút termelésének megkezdésére azonban várhatóan csak 2027–2028-ban kerül sor. Másrészt a mezőgazdaság (amely 2024-ben a GDP 10%-át teszi ki) a fejlődő fa- és pálmaolaj-termelésnek köszönhetően továbbra is dinamikus marad. A megnövekedett magánbefektetések támogatni fogják a gáz- és bányatermelést. A Perenco Cap Lopez terminálon megvalósuló úszó cseppfolyósított földgáz-létesítménye, amelynek üzembe helyezése 2026 végére várható, növelni fogja az LNG, az LPG és a bután exportját. Ezen felül a Baniaka vasércbányában is megkezdődhet a kereskedelmi termelés ugyanebben az időben. Az állami beruházások kedvezően hatnak az építőiparra, az infrastruktúra-projektek pedig a nyersanyagok szállítását és exportját szolgálják, például az Owendo kikötő modernizációja és az utak kiépítése révén. A projektek között szerepelnek iskolák és egyetemek, kórházak, lakóépületek és közigazgatási épületek építése is. Végül a szociális programokra és az üzemanyag-támogatások fenntartására összpontosító, jelenlegi állami kiadások növekedése hozzájárul a magánfogyasztás támogatásához.

Az infláció várhatóan kissé emelkedni fog a búzaliszt-támogatás megszűnése következtében, de a legfontosabb importáruk alacsonyabb világpiaci árai miatt a BEAC 3%-os célértéke alatt marad. A BEAC 2025 márciusában 5%-ról 4,5%-ra csökkentette irányadó kamatlábát, és az európai monetáris lazításnak megfelelően 2026-ban akár 4%-ra is csökkentheti azt.

Az államháztartásra nehezedő veszély

Gabon költségvetési helyzete 2026-ban is törékeny marad, mivel a hiány tovább növekszik. Az olajbevételek (az adóbevételek 50%-a) csökkenése ellenére a kormány szándéka, hogy fenntartsa expanzív politikáját. A 2026-os költségvetés ezért a működési kiadások csaknem megduplázását irányozza elő az üzemanyag-támogatások fenntartása, valamint az oktatási és egészségügyi szociális programok finanszírozása érdekében, a többdimenziós szegénység csökkentése céljából. Ugyanakkor az állami beruházások drámaian – közel négyszeresére – növekednek majd, és elsősorban az infrastruktúrára, a kikötőkre és az utakra összpontosulnak. Bár intézkedéseket terveznek a bevételek növelésére új adók (jövedéki adók, lakásadó) bevezetése, az adómentességek csökkentése, a támogatások racionalizálása és az adóbeszedés digitalizálása révén, a kormánynak finanszírozási korlátok miatt nehézségei lesznek a költségvetés végrehajtásával. Ezért egy új IMF-pénzügyi támogatási program kilátásai valószínűtlennek tűnnek, ami 2026-ban tovább súlyosbítja a finanszírozási kockázatokat.

Az államadósság aránya emelkedni fog, messze meghaladva a CEMAC által meghatározott, a GDP 70%-át kitevő felső határt, és jelentős, egyre növekvő részét fogja képezni a helyi és regionális adósságnak (51%). Ezzel szemben a külső adósság – amely teljes egészében állami – GDP-hez viszonyított aránya 2026-ban csökkenni fog. Gabon nemzetközi finanszírozáshoz való hozzáférése korlátozott. 2025. október végén a fennálló államadósság az előző év azonos időszakához képest 20,6%-kal nőtt, és ennek a növekedésnek a legnagyobb részét a CEMAC pénzügyi piaca tette ki. Ennek ellenére a likviditás ezen a piacon továbbra is szűkös marad, annak ellenére, hogy 2025-ben csökkentek a jegybanki kamatlábak, és 2021 óta rekordméretű likviditásinjekciókra került sor. Végül a belföldi és külső fizetési hátralékok felhalmozódása – amelyek 2025. október végén elérte a 792 millió USD-t – tovább súlyosbította a cash flow kockázatokat.

A folyó fizetési mérleg többlete tovább fog csökkenni, elsősorban az alacsonyabb exportbevételek miatt zsugorodó kereskedelmi többlet következtében. Ezt a tartósan alacsony globális olajárak és a megnövekedett import okozta, különösen az olaj-, bányászati és erdészeti ágazatokban megvalósuló beruházási projektekhez kapcsolódó tőkeáruk, valamint a kapcsolódó közlekedési infrastruktúra tekintetében. Ugyanakkor a nem olajipari export – mangán, cseppfolyósított földgáz (LNG) és vasérc – várhatóan jelentősen növekedni fog az új telephelyek üzembe helyezésével, de ez nem fogja teljes mértékben ellensúlyozni az olajértékesítés visszaesését. Ehhez hozzájön a szolgáltatások területén romló strukturális hiány, mivel az ország továbbra is függ az importált szakértelemtől. A külföldi vállalatok nyereségének hazautalása továbbra is terhet ró a folyó fizetési mérlegre. Gabon részesedése a CEMAC devizatartalékaiból várhatóan 2026-ban csökkenni fog az alacsonyabb olajbevételek következtében, amelyek átlagosan csupán két hónapnyi importot fedeznek, azaz elmaradnak a három hónapos prudenciális küszöbértéktől.

A katonai átmenet véget ért, de a politikai vezetés továbbra is a helyén van

A 2025-ös választások a 2023. augusztusi puccs után megkezdődött katonai átmenet végét és az elnöki rendszer bevezetését jelentették, a 2024. novemberében jóváhagyott alkotmánynak megfelelően. A 2025. januárjában elfogadott új választási törvény lehetővé tette a katonai személyzet számára, hogy jelöltesse magát a választásokon. Ebben az összefüggésben Brice Oligui Nguema tábornok, a junta korábbi vezetője 94,9%-os szavazati aránnyal (70%-os részvétel mellett) nyerte meg az áprilisi elnökválasztást, ezzel biztosítva magának a hét éves hivatali időt. Pártja, az Union pour la Démocratie et le Bien-être (UDB) az októberi parlamenti választásokon a 145 képviselői helyből 102-t megszerezve megerősítette a tábornok hatalmát. A jelöltek jelentős része azonban a megbuktatott elnök által vezetett Parti Démocratique Gabonais (PDG) párthoz tartozott. Az alacsony részvételi arány (34%) az intézmények iránti bizalmatlanságot tükrözi.

Gabon várhatóan 2026-ban is többoldalú álláspontot fog képviselni, igyekezve fenntartani szoros kapcsolatait hagyományos nyugati partnereivel, miközben kapcsolatait diverzifikálja. Több mint 90 francia vállalat működik Gabonban, többek között a mangánbányászati szektorban is. 2025 végén mindkét ország kifejezte hajlandóságát a kétoldalú együttműködés fokozására, és a francia elnök ígéretet tett Gabon gazdasági megújulásának és átalakulásának támogatására. Az Egyesült Államok részéről pedig erősödhet a katonai együttműködés, tekintettel Gabon stratégiai elhelyezkedésére az Atlanti-óceán partján és a Kínával való egyre szorosabb kapcsolataira. Fontolóra veszik az Egyesült Államok Nemzetközi Fejlesztési Pénzügyi Társasága és magánvállalatok általi projektfinanszírozást. Ugyanakkor várhatóan megszilárdul a Kínával folytatott katonai együttműködés. Kína már most is Gabon vezető kereskedelmi partnere (2024-ben az export 28%-át adta) és befektetője.

Utolsó frissítés: 2026. január