Montenegró

A növekedést tartósan a turizmus támasztja alá

A növekedés 2025-ben várhatóan kissé lelassul, de továbbra is a robusztus belföldi kereslet és a szilárd turizmus támasztja alá. A GDP 72%-át kitevő magánfogyasztás továbbra is központi szerepet játszik, bár lendülete csökken az emelkedő infláció (2025. áprilisban 3,4%) hatására, amelyet elsősorban az élelmiszerárak és a lakhatási költségek emelkedése okoz. Ennek ellenére a háztartások vásárlóerejét növelte az „Europe Now 2” kezdeményezés, amely 2024 októberében lépett hatályba, és amely a minimálbért 450 euróról 700 euróra emelte, miközben csökkentette a társadalombiztosítási járulékokat. A turizmus, amely a GDP 25%-át kitevő kulcsfontosságú ágazat, továbbra is jelentősen hozzájárul a gazdasági tevékenységhez, a külföldi látogatók száma ugyanis továbbra is a Covid-járvány előtti szint felett marad (2024-ben 12%-kal magasabb, mint 2019-ben). A növekedés azonban lassul (2023 és 2024 között +1%), és az infrastrukturális és kapacitási korlátok, valamint a munkaerőhiány gátolják, annak ellenére, hogy a munkanélküliségi ráta strukturálisan magas (2025 márciusában 10%), bár csökkenő tendenciát mutat. Számos projekt folyik a turisztikai trend fenntartása érdekében, ideértve a tekintélyes Porto Montenegro kikötő bővítését és a Lustica Bay jachtkikötő-komplexum folyamatos fejlesztését.

Ugyanakkor az állami beruházások továbbra is a növekedés egyik fő hajtóereje, különösen az infrastruktúra és a megújuló energiák területén, és nemzetközi finanszírozásban részesülnek. Például a Bar (az Adriai-tenger partján) és Boljare (a szerb határon) közötti autópálya Mateševo–Andrijevica szakaszának (22 km, 600 millió euró költségű) építése az EBRD által 2025 márciusában nyújtott 200 millió eurós hitelből részesül, amelyet az Európai Bizottság további 200 millió euróval egészít ki. Az ország továbbra is vonzza a közvetlen külföldi befektetéseket, főként az ingatlanpiacon (a teljes közvetlen külföldi befektetés 60%-a), amelyek Kotor, Budva és Tivat partvidéki területeire koncentrálódnak, különös hangsúlyt fektetve a lakó- és idegenforgalmi szegmensekre. Bár az ipari ágazatok továbbra is alulreprezentáltak, és a banki szektorba irányuló közvetlen külföldi befektetések 2024-ben több mint 13%-kal csökkentek, az ország 2024 novemberi csatlakozása az Egységes Euró-Fizetési Térséghez (SEPA) még vonzóbbá teszi majd az európai tőke számára. Végül az EKB monetáris politikájának enyhítése, a fiskális ösztönző intézkedésekkel párosulva, várhatóan elősegíti a helyi vállalkozások és háztartások beruházásainak fokozatos fellendülését.

A kettős hiány továbbra is nyomás alatt marad

2024-ben a költségvetési hiány meredeken emelkedett a gazdasági tevékenység támogatására irányuló kiadások hirtelen növekedésének hatására. Ezen fiskális irányvonal fenntartása 2025-ben tovább fogja növelni a hiányt, a szociális transzferek emelkedése, a folyamatos állami beruházások és a munkaerőre kivetett kötelező járulékok csökkenése miatt. Az államadósság emelkedő pályája várhatóan folytatódik, jelentős (újra)finanszírozási igényekkel. Az államadósság 90%-a külső, és főként euróban denominált: 45%-a eurókötvényekből, 17%-a pedig a kínai Eximbank által nyújtott hitelből áll, amely a Bar és a szerb határ közötti autópálya első szakaszának építését finanszírozza.

Külső szempontból a folyó fizetési mérleg 2025-ben is jelentős hiányt fog mutatni. Ezt a hiányt az import tartós növekedése táplálja, amelynek hátterében a béremelkedés – ami ösztönzi az importáruk iránti keresletet – és a megnövekedett villamosenergia-igény áll, ami a Pljevlja-i széntüzelésű erőmű (a villamosenergia-termelés 40%-a) 2025. áprilisától kezdődő, legalább hét hónapos leállásával függ össze. Az export korlátozott, mivel a termelési bázis nem diverzifikált, és néhány termékre (alumínium, fa, ércek) és piacra (főként európai) koncentrálódik. Az Egyesült Államok által nemrég bevezetett 10%-os vámemelésnek nincs közvetlen hatása az országra, de közvetett hatással lehet főbb kereskedelmi partnereire (Szerbia, Szlovénia, Olaszország és Németország). A főként az idegenforgalom által generált szolgáltatási többlet csupán félig ellensúlyozza az árukereskedelmi hiányt, így jelentős strukturális folyó fizetési mérleghiány marad fenn. Az állami oldalon ezt eurókötvények, multilaterális hitelek (EBRD, Világbank, EIB) és kétoldalú európai finanszírozás biztosítja. A magánszektorban a közvetlen külföldi befektetések jelentik a fő finanszírozási forrást, míg a montenegrói bankok és a nem pénzügyi szektor külföldi adóssága (a teljes külföldi adósság mintegy 57%-a) már nem növekszik.

Nagyobb, de feszült többség

2023 októbere óta Montenegrót egy vegyes összetételű koalíció kormányozza, amelyet a centrista, Európa-párti „Europe Now!” (PES) párt vezet, Milojko Spajic miniszterelnökkel az élén. A 2024. júliusi kormányátalakítás után a koalíció kibővült az Új Szerb Demokrácia (NSD), a Népi Demokrata Pártot (DPP) és a Bosnyák Pártot (BS), így a parlament 81 helyéből 49-et megszerző, megerősített többséget biztosítva magának, amelyet a kisebb pártokkal kötött parlamenti támogatási megállapodások is alátámasztanak. A kormány így kétharmados többséggel rendelkezik, de továbbra is sebezhető a belső feszültségekkel szemben, mivel tagjai között mély ideológiai ellentétek feszülnek, különösen az Európa-párti pártok (például a PES) és a szerb-párti, illetve orosz-párti formációk (NSD, DPP) között. A kormányátalakítás emellett bonyolultabbá tette a kormányzást is: a miniszterek száma 30 fölé emelkedett, ami növeli a patthelyzet kialakulásának kockázatát. A jelenlegi helyzet alapján valószínű, hogy a jelenlegi kormányt még a 2027 júniusára tervezett parlamenti választások előtt feloszlatják. A Szocialista Demokrata Párt (DPS) által dominált ellenzék 2024 közepe óta vezet a közvélemény-kutatásokban, de ha hatalomra kerülne, neki is nehézséget jelentene egy koherens többség kialakítása.

Intézményi szempontból a kormány továbbra is hatékonysági kritikákkal szembesül, amit jól illusztrál a 2025 januárjában Cetinje-ben és Bajice-ben történt tömeges lövöldözés (12 halott) vitatott kezelése, amely magas rangú tisztviselők lemondását követelő felhívásokat váltott ki, sikertelenül. Ezek a kritikák a kormányzással kapcsolatos kérdésekhez társulnak, amelyeket tovább élesített a parlament gyorsított eljárás keretében történő jóváhagyása egy emirátusi befektetővel kötött megállapodásnak, amely a partvidék egy vadregényes szakaszának turisztikai célú fejlesztésére irányul, és aggodalmakat vet fel a közbeszerzésre és a környezetre vonatkozó európai szabványok betartásával kapcsolatban. Ezen felül a 2025-ös költségvetésről szóló szavazásra csak februárban kerülhetett sor, miután az Alkotmánybíróság bíráinak kinevezése körüli patthelyzet miatt késedelmet szenvedett az eljárás. Ezen akadályok ellenére Spaji? miniszterelnök továbbra is ambiciózus, EU-párti vonalat követ, és 2028-ra tűzte ki célul a csatlakozást. Montenegró (Albániával együtt) továbbra is a nyugat-balkáni országok közül a legelőrehaladottabb az EU-integrációs folyamatban, de az előrelépés üteme a belpolitikai stabilitástól függ. A koalícióban jelen lévő nacionalista és szektariánus pártok kétségeket ébresztenek a reformok folytatását illetően. Ez korlátozhatja az ország diplomáciai mozgásterét. Az ország továbbra is csatlakozik az Oroszország ellen bevezetett európai szankciókhoz, miközben szoros kapcsolatokat ápol Szerbiával és a befolyásos szerb ortodox egyházzal, ami korlátozhatja diplomáciai és társadalmi ügyekben való manőverezési lehetőségeit.

Utolsó frissítés: 2025. június