Switzerland
Germany
Italy
Croatia
Austria
China
IndiaA fogyasztás és az európai források által támogatott növekedés
A 2025-ben a viharos nemzetközi kereskedelmi környezet miatt bekövetkezett jelentős lassulás után Szlovénia növekedése várhatóan 2026-ban felgyorsul, és 2027-ben is erőteljes marad, az euróövezetét jóval meghaladó ütemben. A magánfogyasztás (a GDP 50%-a) továbbra is a gazdasági tevékenység fő hajtóereje marad, amit a továbbra is szűk munkaerőpiac támogat. A munkanélküliségi ráta alacsony (2026. márciusában 4,6%), míg a nominális bérek mind a köz-, mind a magánszektorban továbbra is erőteljes ütemben növekednek (2026. márciusában éves szinten +7,3%), különösen a mezőgazdaságban és az ingatlanágazatban (mindkét szektorban +12%). Az infláció újbóli emelkedése (2026. májusban éves szinten 3,6%) – amelyet elsősorban az üzemanyagárak meredek emelkedése okoz (+19,2% 2026. májusban, szemben a januári +3,4%-kal) – várhatóan fokozatosan csökkenti a háztartások vásárlóerejét. Ebben az összefüggésben az EKB szigorúbb monetáris politikához való visszatérése – amely két évnyi lazítás után 2026 júniusában az első 25 bázispontos kamatemeléssel valósult meg –, valamint a további kamatemelések lehetősége, amennyiben az inflációs nyomás az euróövezetben továbbra is fennáll, szintén visszafoghatja a belföldi kereslet dinamikáját.
A beruházások továbbra is a növekedés másik pillére maradnak, amit az Európai Unió által finanszírozott projektek folytatása, valamint a 2023-as súlyos árvizeket követő újjáépítési erőfeszítések támogatnak. Szlovénia a Helyreállítási és Reziliencia-keret (RRF) keretében 2,7 milliárd eurós támogatási csomagban részesül, amelyből a közelmúltban (2026. áprilisában) kifizették az 230 millió eurós ötödik részletet. Ezek az alapok (2026. szeptember végéig 370 millió euró) továbbra is támogatni fogják az energetikai átállásba, a digitalizációba, az infrastruktúrába, az egészségügybe és az oktatásba irányuló beruházásokat; eddig már több mint 1 390 projektet finanszíroztak. A magas hozzáadott értékű ágazatok is jelentős beruházásokban részesülhetnek, különösen a gyógyszeripar, miután egy svájci vállalatcsoport 2025 júliusában úgy döntött, hogy új biológiai hasonlóságú gyógyszerek gyártóegységét hozza létre, valamint az autóipar, ahol a Novo Mesto-i telephelyen tervezik a Renault Twingo elektromos változatának gyártását, amihez 2026-ra 120–400 millió euró közötti beruházás társul. Ugyanakkor az idegenforgalom (a GDP 10%-a) továbbra is támogatni fogja a gazdasági tevékenységet, miután 2025-ben 6,2%-os növekedést regisztráltak az érkezők számában 2024-hez képest, amit az ország fő európai forráspiacaihoz – különösen Németországhoz, Ausztriához, és Olaszországhoz –, valamint a közlekedési és vendéglátóipari infrastruktúrába történő folyamatos beruházásoknak köszönhetően továbbra is támogatni fogja a gazdasági tevékenységet.
Szilárd, de fokozatosan gyengülő államháztartás
A 2025-ben megnövekedett államháztartási hiány várhatóan 2026-ban és 2027-ben is tovább romlik, és megközelíti az Európai Unió által ajánlott, a GDP 3%-át kitevő felső határt. A kiadások továbbra is magas szinten maradnak, amit a közszféra bér-, nyugdíj- és szociális ellátásainak emelése, valamint a növekvő védelmi igények hajtanak. A közszféra alkalmazottai számára bevezetett új, adómentes téli bónusz szintén hozzájárul majd a magasabb állami kiadásokhoz. A bevételek növekedése mérsékeltebb lesz, mivel a tartós ápolás-gondozás finanszírozását célzó új hozzájárulás csak részben ellensúlyozza a májusban bevezetett áfa-, társasági adó- és háztartási adócsökkentéseket, valamint bizonyos energiaadók csökkentését. A folytatódó expanzív költségvetési politika ellenére az államadósság GDP-hez viszonyított aránya várhatóan továbbra is csökkenő pályán marad, amit a robusztus nominális növekedés és a viszonylag mérsékelt finanszírozási igények is támogatnak.
Szlovénia várhatóan 2026-ban és 2027-ben is folyó fizetési mérleg-többletet fog felmutatni, bár ez valamivel alacsonyabb lesz, mint 2025-ben. Az erős belföldi kereslet támogatni fogja az importot, míg az energiaköltségek emelkedése – legalábbis 2026-ban – hozzájárul majd a kereskedelmi hiány növekedéséhez. A német autóipar – amely kulcsfontosságú kereskedelmi partner – tartós gyengesége várhatóan továbbra is negatívan hat majd bizonyos feldolgozóipari exportágazatokra, nevezetesen az autóiparra, a gép- és ipari berendezésekre, a fémiparra, valamint a félkésztermékekre. Ezzel szemben a gyógyszeripar továbbra is támogató tényező marad. A szolgáltatásexport – különösen az idegenforgalom és a közlekedés területén – továbbra is alátámasztja majd a külső egyenleg többletét.
Egy rendkívül törékeny új koalíció
A 2026. márciusi parlamenti választások jelentősen átalakították a politikai tájképet, anélkül hogy egyértelmű többséget hoztak volna létre. A Szabadság Mozgalom (GS), a hivatalban lévő miniszterelnök, Robert Golob által vezetett baloldali párt 90 képviselői helyből 29-et szerzett meg, megelőzve a Janez Janša vezette konzervatív jobboldali Szlovén Demokrata Pártot (SDS) (28 képviselői hely). Szűk győzelme ellenére Robert Golob nem tudott életképes koalíciót alakítani, ami utat nyitott Janez Janša 2026. májusában bekövetkező, negyedik miniszterelnöki ciklusának. Az új kormány így a jobboldali és jobbközép erők kisebbségi koalícióján alapul, amely összefogja az SDS-t, a konzervatív NSi-t, az SLS-t és a Fokuszt (9 mandátum), valamint a Demokrati pártot (középjobb, 6 mandátum), amelyet a jobboldali populista Resni.ca párt (5 mandátum) támogat, továbbá az olasz és a magyar kisebbség két képviselője és egy független képviselő. Bár ez a felállás lehetővé teszi a miniszterelnök számára a működőképes többség biztosítását, a különböző politikai irányultságú partnerek széles körére való támaszkodás növeli a széttagolódás kockázatát, és bonyolíthatja bizonyos reformok végrehajtását.
Külpolitikai szempontból az ország továbbra is szilárdan az Európai Unióhoz, az euróövezethez és a NATO-hoz tartozik, és támogatja Ukrajnát. A Horvátországgal fennálló kapcsolatokat a Piran-öböl körüli határvita jellemzi, míg a nyugat-balkáni útvonalon felmerülő migrációs kérdések továbbra is alkalmanként feszültségeket fognak kiváltani.